也许有投资者认为，波段操作得到60%的收益也能令他满意，但是股市不可能经常重演2006年的盛况，基金也很难复制一年净值翻倍的业绩。从表面上看，这样的操作在短期内也许的确能获得高于持续持有股票型基金的投资回报。问题在于，如果我们从更长的时间来看待波段买卖股票型基金，就可能得出完全不一样的结论。
3.波段操作减少697%收益
1965～2005年的41年的时间里，“股神”巴菲特管理的基金资产年平均增长率为21.5%。按照复利计算，如果最初有1万元投资，在持续41年获取21.5%回报后，你拥有的财富总额将达到2935.13万元。
若采取波段操作方法来投资股票型基金，即在41年里有21年持有股票型基金，其余20年持有现金。假设通过波段操作可以在持有股票型基金的年度中取得每年30%的收益率，同时假设持有现金的年度收益率为2%，那么，按复利计算，在41年之后最初1万元的投资只能变成368.12万元。显而易见，因为波段操作，原来可获得2935.13万元的财富增值变成了368.12万元，减少了697%的收益。